公司也是有最低限度的“人合属性”的，大股东都希望和自己的朋友一起投资做生意。但上市公司的特性又注定了只要有钱，仇人也有可能混进来。

　　如果这个“仇人”突然变得举足轻重，过了15%股权，有可能左右公司，那就应该允许原来在场子里的人“愤然离去”。

　　这个“仇人”就有义务承诺：他在流通股市场上以什么价位收的股，在破这条红线之后，必须以一个锁死的溢价兜底吸纳，只要别人愿意卖股闪人，他不得已低于该特定价吸入。

　　这种法律制约之下，新进场的“门口的野蛮人”就得掂量掂量——别以为在收散户股的时候，成交量不高，可以为所欲为用尽各种震荡手段把散户吓出来。一旦破了15%的线，圈内人退出时分分钟就能引用你吓出散户时那个价，让你有多少吞多少。

　　这些不过是泛泛而谈，实际尺度，还是需要听取“专家意见”。

　　费莉萝，就是负责给专家意见的。

　　“目前，nhn集团的总市值在22o亿美元左右，其中，被我们盯上的搜索/社交部门，今年市值波动范围是11o~13o亿美元，剩下的网游部门大约值8o~9o亿美元。

　　根据韩国证券法，我们宣布私有化之后，应当至少按照本年度均价、起前一个月均价和起日最高价这三个参考价中，最高的那一个，再额外溢价2o%，作为私有化要约价。公司内任何股东，都有权要求以这个价格把股票卖给我们、然后退出。

　　如果按照这个价格溢价要约后、到退出期届满，流通股份额降低到了5%以下，而且持股股东总人数也低于退出机制的要求，那么私有化就完成了，这个公司就相当于从高斯达克退市了。

　　如果届满的时候，流通股比例和散户人数没有压到线下，那么起方还要再涨1o%，也就是按照3o%溢价，进行最后一轮强行收购。按照这个价格充分收购后，所有剩下的散户必须把自己的股权提高到1%以上，才可以留在公司内，从此转为非流通股东，而达不到这一要求的，会被强卖。”

　　股票市场上，很多散户觉得只要哥买了股票，放着不想卖，是没人可以比他的。这种认识其实很肤浅，之所以如此，无非是因为中国的股市上很少经历退市、重新私有化这种事儿。

　　在中国股市上，上市几乎是单向的，只有人挤破头拼命想上市圈钱，从来没有已经上市的公司想退出流通。

　　但是在一个成熟的资本市场上，有上就该有下，有进就该有退。一家公司如果经营前景很好，也不缺钱了，没有融资压力，为什么还要让散户来分润自己的经营利润呢？

　　所以，在成熟资本市场的国家，是有一套很完善的机制，确保那些买了股票后丢在那儿几年

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